포인트가 주는 착시
포인트가 주는 착시
  • 이상건 / 미래에셋투자교육연구소 부소장
  • 승인 2007.11.30 13:27
  • 수정 2007-11-30 13:27
  • 댓글 0
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최근 주식시장이 급등락을 반복하자 향후 어떻게 대응해야 할지 고민하는 투자자들이 적지 않다. 이에 대한 올바른 대응책을 마련하기 위해서는 먼저 ‘포인트가 주는 착시현상’에 빠져서는 안된다. 코스피지수(옛 종합주가지수)가 2000포인트에서 100포인트가 오르는 경우와 1600포인트에서 1700포인트로 상승하는 경우, 어느 쪽이 수익률이 높을까. 둘 다 100포인트씩 올랐지만 수익률 측면에서는 후자가 유리하다.

2000포인트에서 100포인트 올라 2100포인트가 되면 상승률은 5%(100/2000×100)다. 반면 같은 100포인트 상승이라 하더라도 1600포인트에서 1700포인트가 되면 6.25%(100/1600×100)가 된다. 심리적으로는 2000포인트 고지를 뚫고 2100, 2200포인트로 상승하는 것이 수익률(상승률)이 더 좋을 것이라고 생각하지만, 실제로는 낮은 지수에서 오르는 것이 수익률 측면에서 훨씬 유리한 것이다. 

적립식 펀드 투자자라고 가정해보자. 적립식 투자란 말 그대로 매월 일정액을 일정 시점에 적금식으로 주식형 펀드에 투자하는 것을 말한다. 같은 금액을 투자하더라도 주가가 쌀 때는 더 많이 사고, 비쌀 때는 적게 사들이게 된다. 여기서 핵심은 주가가 쌀 때 한층 많이 사들인다는 데 있다. 따라서 적립식 투자의 경우에는 지속적으로 지수가 오르는 것보다는 주가가 급락한 후 상승하는 것이 더 유리하다. 적립식 투자의 원리를 생각해보면, 최근 증시가 급등락하는 모습은 오히려 기회가 될 수도 있다.

거치식 투자도 급락을 추가 매수의 기회로 삼을 필요가 있다. 우리나라 투자자들의 가장 큰 문제점 중 하나는 원샷 형태로 투자하는 것을 선호한다는 점이다. 목돈을 ‘과감하게’(?) 한번에 투자하고 수익을 낸 후 ‘절묘한 시점’(?)에 빠져나오고 싶어 한다. 하지만 신이 아닌 이상 어떻게 주가를 정확히 예측할 수 있단 말인가. 하지만 주가가 급락한 시점은 우리가 육안으로 충분히 파악할 수 있다. 투자의 기본은 싸게 사서 비싸게 파는 것이다. 이 간단한 원칙을 잘 지키는 길은 급락 시점을 새로운 추가 투자 기회로 삼는 것이다.

지수가 높아지면 사람들은 실질수익률보다 포인트가 주는 착시현상에 빠지기 쉽다. 시장 변화에 현명하게 대응하기 위해서는 이 착시현상에서 벗어나 투자에서 가장 중요한 수익률, 즉 퍼센트(%) 위주로 생각하는 것이 필요하다.


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